BBX road show av Hartley Bernstein

Forslaget til ny Bulletin Board Exchange (BBX) har vært å ta sitt show på veien. Den BBX teamet har vært på reise rundt (Canada og) USA for å sette utstedere, market makere og investorer med den nye utveksling som er planlagt å fortrenge OTC Bulletin Board en gang neste år. Securities and Exchange Commission må likevel gi sitt godkjenningsstempel, men BBX synes klar til å rulle - søknadsskjema er allerede skrevet ut og klare til å innlevere en gang SEC gir greit

BBX vil inneholde kvalitative oppføringen standarder. og en elektronisk handelssystem etter NASDAQ modell. Selv BBX bedrifter ikke vil være nødvendig for å opprettholde minste aksjer priser, inntekter eller eiendeler, de skjerpede opptakskravene er sannsynlig å innføre en uoverstigelig barriere for mange av bedriftene nå handler på OTC Bulletin Board. (For en fullstendig gjennomgang av de foreslåtte BBX opptakskravene og handelsregler, lese BBX - En bedre Bulletin Board og BBX - Trading Rules).

I lys av nyere lovgivning og regelverk regelverks, bør disse reglene fortsette å utvikle seg. For eksempel, mens BBX har foreslått at revisjonsutvalg enkelte selskaps skal bestå av et flertall av uavhengige styremedlemmer, Sarbanes-Oxley Act of 2002 krever at alle medlemmer av revisjonsutvalget være uavhengig.

Som en praktisk sak Hva vil dette bety for investorer? Det offentlige bør dra nytte av forbedrede avsløring standarder, sanntids overvåking og corporate governance regler som krever godkjenning for vesentlige selskapstransaksjoner aksjonær. Market makere vil være nødvendig for å opprettholde sitater på begge sider av markedet - kjøp og salg.

Kanskje det viktigste, vil BBX gjennomgå regelverk og rettshistorie av ledere, direktører, arrangører og betydelige aksjonærer, og avgjøre om notering er i offentlighetens interesse.

Likevel vil investorer fortsetter å ha bekymringer. Mens markedet beslutningstakere vil bli pålagt å rapportere sine short posisjon i BBX aksjer på månedlig basis, innrømmer den BBX at det ikke kan pålegge at samme krav på ikke-NASD medlemsfirmaer. Det betyr at utenlandske megler-forhandlere - inkludert de i Canada - kan inneha ikke-offentliggjort korte posisjoner i BBX aksjer

Og mens BBX vil gjelde som allmenn interesse test for nye oppføringer, som en praktisk sak vi lurer på hvordan. den BBX vil være i stand til fullt ut å gjennomgå bakgrunnen for hver offiser, regissør og kontrollerende aksjonær i den første bølgen av søkere. Fra august 2002 var det 3,753 selskaper notert på OTC Bulletin Board. Forutsatt at bare halvparten av de selskaper som benyttes for BBX oppføringen, hvordan kan den BBX muligens bli forventet å nøye undersøke hver av søkerne? Hvor mange BBX Staff medlemmer vil bli tildelt til at anmeldelsen? Er de forventet å konkludere med de første vurderingene på noen rask timeplan? Det virker som en umulig oppgave.

Investorer vil også være opptatt av skjebnen til disse OTC Bulletin Board selskaper som ikke gjør det til BBX. For de siste årene har OTC Bulletin Board pålagt børsnoterte selskaper å sende inn periodiske rapporter og reviderte årsregnskapet med SEC. Det betyr at det offentlige har vært trygg tilgang til tidsriktig, vesentlig informasjon om disse enhetene. Individuelle investorer ofte stole på den informasjonen, og dens fortsatte tilgjengelighet, når du velger å investere i OTC Bulletin Board aksjer. største nettstedene Nå, alt dette kan endre seg. Når OTC Bulletin Board forsvinner, vil de ikke-BBX selskaper bli henvist til Pink Sheets - et privatdrevet handelssystem som ikke har noen opptaksvilkårene. Det betyr at de tidligere OTC Bulletin Board selskapene kan velge å stoppe innlevering offentlige rapporter - frata investorene av en verdifull kilde til informasjon.