Splitting hodepine ved Hartley Bernstein

arkiv spagaten generelt har en positiv konnotasjon. Det er fordi når noe er splittet, det være seg en banan, et atom, eller en andel på lager, vil du vanligvis ender opp med flere elementer enn du startet med, selv om hver og en er litt mindre enn den opprinnelige. Og så langt som lager er opptatt av, hvem ville ikke ønsker å ha flere aksjer?

På den annen side, ingen er glade for å miste noe. Ikke en lommebok, eller en nøkkel, eller en andel på lager. Deri ligger den motsetningen som ligger i uttrykket "aksjesplitt." Når et selskap erklærer en tradisjonell fremover aksjesplitt "investor ender opp med flere aksjer, men når det er en" omvendt aksjesplitt "alles beholdning er redusert. Så det er ikke nok å vite at et selskap er å splitte aksjen. Nøkkelen er hvordan og hvorfor.

Splitting Forward

A fremover aksjesplitt er generelt positive nyheter for investorer. Selskaper delt sine aksjer når aksjekursene er høye, og vanligvis, når virksomheten har vært god, og aksjekursene er høye. I et fremtids lager splitte selskapet multipliserer antall utestående aksjer - som oftest ved forholdstall på 2-for-1, 3-for-1 eller 3-for-2. Men en hvilken som helst formel kan anvendes.

Samtidig som antall aksjer er økt, er prisen per aksje falt med samme forhold. Her er hva som skjer. Sier at selskapet annonserer en to-for-en aksjesplitten som 2 august. Når 2. august ruller rundt aksjonæren får en ekstra andel av aksjer for hver aksje som han eller hun eide 1. august. Hva skjer med prisen? La oss si at aksjen ble handlet for $ 20 per aksje på dagen før splitten. Når splitten blir effektiv, vil aksjekursen bli halvert (til $ 10 per aksje) for å kompensere for det faktum at antall utstedte aksjer har nettopp doblet. Verdien av investeringen forblir den samme, men nå investoren eier dobbelt så mange aksjer.

Hvorfor selskapets split aksjer? Igjen, termin lager deler vanligvis oppstår når aksjekursene er høye. Noen ganger potensielle investorer er avskrekket av de høye prisene, og kan være motvillige til å kjøpe aksjer fordi de føler at det kan være en grense på oppsiden fortjenestepotensial. Etter en splitt aksjekursen er redusert, og oppsiden blir mer innbydende. Og nye investorer har en mulighet til å etablere en mer betydelig posisjon, ettersom lavere priser tillater dem å kjøpe flere aksjer enn før. Det kan være rent psykologisk, men investorene tror ofte det er flere muligheter for oppadgående bevegelse når aksjekursen er redusert.

Samtidig eksisterende investorer velkommen en fremover aksjesplitt, siden de vil nå eier flere aksjer i et selskapet de allerede likt og støttet. De også velkommen den potensielle oppsiden -. Og muligheten til å se sin fortjeneste øke geometrisk nå at deres beholdning har økt

Endelig kan en fremskutt aksjesplitt ha en positiv innvirkning på likviditeten siden lavere aksjekurser kan begrense spredningen mellom budet (prisen som meglere tilbyr å kjøpe aksjer) og be (prisen som meglere tilbyr å selge aksjer).

går i revers

Men hvis fremover lager deler betegne positive følelser, spleis ha helt motsatt effekt. Tross alt, på slutten av dagen, har investor færre aksjer.

En omvendt splitt er noe av en misvisende benevnelse. Tross alt, hvordan kan det være en splittelse i det hele tatt hvis du ender opp med færre elementer i stedet for mer?

Hvordan omvendt aksjesplitt arbeid? I dette tilfellet, bestemmer selskapet å redusere antall utestående aksjer. Formelen kan variere. En omvendt splitt kan være så lite som 1-for-2 eller det kan være mye høyere, som en-for-100, en-for-200, eller enda mer. Når antall utestående aksjer er redusert, er det per aksje økte proporsjonalt.

Så, la oss si at det er en en-for-100 aksje reversere aksjesplitten som den 2. August. Det betyr at en investor som eide 100 aksjer 1. august vil sitte igjen med bare én aksje i 2. August. Hvis hver aksje var verdt 2 cents 1. august, vil den per aksjekursen multipliseres med ett hundre den påfølgende dagen. Det betyr at aksjene ville nå være $ 2.00. Minst for øyeblikket. største nettstedene aksjespleis kan være dårlige nyheter for investorer fordi de vanligvis bety at et selskap har problemer. Selskapene ikke omvendt splitt - og øke utestående aksjer - når aksjekursene er høye. Og hvis disse aksjekursene er lave, de vanligvis reflektere bekymringer eller problemer med selskapets finansielle stilling eller virksomhet prospekter - eller begge deler. Følgelig, mens aksjekursene kan bli oppblåst som følge av aksjespleisen, kan den effekten bare være midlertidig. Før lenge investoren kan finne seg selv med færre aksjer handles til lavere priser. Den ultimate taper-taper proposisjoner.

Hvis det er tilfelle, hvorfor selskaper erklære aksjespleis? I noen tilfeller er nødvendig virkelig mor til oppfinnelsen. Selskapet kan trenge å opprettholde et minimum aksjekursen for å holde notert på en nasjonal børs. NASDAQ Small Cap Market, for eksempel, vil stryke selskaper som ikke klarer å opprettholde en minimumspris på $ 1 per aksje. Men mens en spleis kan få et selskaps aksjer tilbake som $ 1 nivå, kan det ikke holde den der. Som et resultat, kan et selskap gå gjennom denne øvelsen mer enn én gang.

Andre selskaper kan erklære en omvendt splitt fordi de ønsker å redusere antall utestående aksjer. Selvfølgelig, dette skjer vanligvis etter at samme selskapet først har oversvømmet markedet med lager ved utstedelse bråte av aksjer til ansatte, konsulenter, arrangører og finansfolk. Deretter søker selskapet å redusere utestående aksjer - noen ganger slik at de kan rett og slett begynne prosessen på nytt. Aksjonærene er bare med på denne turen.

Stock Patrol lesere har sett effekten av aksjespleis. For eksempel Infotopia, Inc., erklærte en overraskende en-for-200 omvendt aksjesplitt den 21. juni. Mens aksjekursene i utgangspunktet økt for å reflektere den omvendte splitten, de stupte snart langt under sine pre-delt nivåer (Se Update, Infotopia, Inc. -. Split Decisions Og for noen andre selskaper som har eksperimentert med aksjespleis, lese Hydro Miljø, Inc. - Westward Ho Hydro; Hvorfor ?: The Adventures of American Champion Entertainment, del II - Roddy For Prime Time, og F2 Broadcast Network, Inc. - Spamming the World).

statlige bedriftens lover regulerer aksjespleis. Og stater som Nevada - som er hjem til så mange undercapitalized, under utføring, nye vekstselskaper hvis aksjer er omsatt over-the-counter - ikke krever aksjonærer å godkjenne en omvendt splitt på forhånd, eller å motta varsel etter at selskapet har vedtatt en spleis.

Tenk på det på denne måten, hvis en forward split er en grunn til optimisme, hva er det motsatte?