Rentenedgangen syklusen har bare så vidt begynt med Icici Prumf

Når Reserve Bank of India (RBI) holdt benchmark renter repo prisene fast på 8% for de fleste av 2014, obligasjon fundswere ikke mottar mye investor oppmerksomhet, til tross for at vi weresanguine på obligasjonsmarkedet. Den ideelle tiden å investere i obligasjonsfond er whendebt ikke gjør det bra.

Tidlig i 2015 overrasket RBI themarket med to raske rentekutt i påfølgende måneder å ta referanse reporate til 7,5%, og sende obligasjonsmarkedet skyhøye. Denne kjørte gjeld midler higherand mest lang tenor inntekt midler har vært stille oven averageperformance.

Nå som renten kuttet syklus isalready i gang, har den ideelle tiden å investere i gjelds midlene gått oss av? Dodebt midler fortsatt har potensial til å levere avkastning? Ja, fordi there'senough damp fortsatt igjen i gjeldsmarkedet, og investorer bør fortsatt få syne saus tog. Her er grunnen.

RBI hadde sagt at det ville målrette aConsumer Prisindeksen (KPI) inflasjon på rundt 6% for januar 2016. I det siste har theCPI inflasjonen blitt svever på en skygge over 5% i gjennomsnitt for de pastthree måneder. Den februar 2015 KPI tall har kommet inn på 5,37%, noe som isslightly høyere enn januar 2015 er 5,19%.

Driftsunderskuddet er around1.6% av bruttonasjonalproduktet (BNP). På $ 56-57 per fat, Brent crude oilprices er nå lavere enn i fjor, noe som sparer den indiske økonomien milliarder ofdollars i importregninger og senke driftsunderskuddet. I en fewquarters fra nå, forventer at regjeringen dette underskuddet å komme inn i en surpluszone.

Når de fleste globale valutaer er reelingagainst en sterkere dollar, har rupi vært holdt stabil på 62.00-62.60against dollaren. Som et resultat av den veloppdragen rupi og lavere inflasjon, RBI hadde plass til å kutte renten, overraskende med til sammen 50 basispunkter (bps), i første kvartal. (Ett basispunkt er ett hundredels percentagepoint.)

Mens kommer isgood

Dette er ikke den siste av de ratecuts. Det er stor sannsynlighet for at RBI vil kutte prisene ytterligere, ved aboutanother 50 bps, i løpet av et år. Med den makroøkonomiske environmentjust rett, det er støtte for en nedadgående hastighet syklus. Foliokonto deficitgetting inn overskudd territorium vil gi nok grunn for videre ratecuts.

Inflasjonen er betydelig undercontrol på 100 bps lavere enn RBI målet på 6% for januar 2016. WholesalePrice Index inflasjonen er i negativt territorium, som kommer mot -2,0% forFebruary. I fjor, ingen hadde trodd at denne kritiske målestokk ville dipinto negativt territorium.

10-års statssikkerhet (G-sek) -en nøkkel benchmark å vite rente trender i økonomien-er ned significantlyin det siste ett år . Den 10-årige G-sec utbyttet var nærmere 9% denne gangen lastyear, og er i dag svever på rundt 7,75%.

Tid for gjeld tobloom

Når prisene vil bli kuttet nøyaktig isanyone gjette, men det faktum at vi er på vei i riktig retning setter debtfund investorer i en sweet spot. De fleste bruker gjeld fundsfor bare to av funksjonene. One, da disse fondene har rentepapirer, danner de en del av inntekten planlegging av en privatperson. To, gjelden investmentsprovide en sårt tiltrengt diversifisering mot andre mer risikable aktivaklasser. Butthe tredje aspekt av et obligasjonsfond er at det kan gi anstendig takknemlighet, ata tid når renten inching lavere.

Hvis du er en nyere investor inn debtfunds, det er på tide å skynde og gjøre mest mulig ut av det gode miljøet. Den 10-yearbenchmark kunne være rundt 7% mark i omtrent et år. Investorer har theopportunity nå fordi rentene er fortsatt høyere; når det startsdipping, vil muligheten slippe unna.

Investorer må se opp forchoppiness, spesielt i internasjonal økonomi som dollaren gainsstrength og den amerikanske sentralbanken er ventet å stramme lett moneypolicy. Men denne gangen er RBI mer forberedt for en innstramming i den amerikanske økonomien, og vil trolig vente og overvåke internasjonalt miljø beforesignalling rentekutt. Det burde gi investorene nok tid til å investere i debtfunds.

volatilitet i andre aktiva classescould også kjøre flere investorer mot gjeldsinstrumenter i de kommende months.Investors som foretrekker en konservativ portefølje bør gjøre bruk av dette vinduet ofopportunity som det ikke kan vare lenge. Obligasjonsfond med en høyere gjennomsnittlig durationare bedre plassert i en nedadgående hastighet syklus. Men for de som ønsker å diversifisere, kan en låneportefølje pepret med middels og langsiktige obligasjonsfond være et goodcombination også.

Denne artikkelen har alsobeen publisert i MINT avis 2. april 2015.