Og da det var ett av Hartley Bernstein

Less is more, de noen ganger si - bortsett fra, selvfølgelig, når mindre er mindre


Mer eller mindre


Investorer kan bare håpe.. at mindre - færre regulatorer i dette tilfellet - vil være mer effektive når det gjelder å slå av verdipapirer svindel og disiplinere useriøse meglere


NASD og NYSE Group, Inc. (ellers kjent som New York Stock Exchange. ) nylig annonsert planer om å konsolidere sine reguleringsarbeid ved å skape et enkelt selvregulerende organisasjon (SRO) med tilsynsansvar for alle verdipapirforetak og forhandlere som driver virksomhet i USA. Regulatorer som mål å øke effektiviteten og konsistens og redusere kostnader

.

Denne nye enheten har en omfattende agenda, som inkluderer regulering av verdipapirforetak; profesjonell opplæring, testing og lisensiering av registrerte representanter; og tilsyn med NASD sin alternative visnings Facility, OTC Bulletin Board, and Trade Rapportering Facility. Den nye organisasjonen vil omfatte NASD nåværende 2400 person ansatte og ca 470 mennesker ansatt ved NYSE forordning. NYSE vil imidlertid ikke være å overgi alle sine selvregulerende funksjoner eller å utsette helt til NASD dominert enhet. NYSE forordning vil fortsette å overvåke markedsovervåking og børsnoterte selskapet compliance på New York Stock Exchange og NYSE Arca hybrid skapt av NYSE og Archipelago)

.

konsolidering har blitt velsignet av SEC leder Christopher Cox , som mener ensartede regler og united tilsyn vil styrke investorbeskyttelse. Det er vi enige, er det riktige målet. Men vil dette ekteskap operere for å utrydde verdipapirsvindel som plager investorene? Vil konsolidering trives der konkurransen tilsynelatende mislyktes Den nye Uber regulator vil trenge en klar agenda, et sterkt mandat, og myndighet til å operere effektivt - selv om fjærene er ruffled. Og de vil være


nye - som ennå ikke navngitte regulator kan begynne med å se på den massive spredningen av spam-meldinger fra lager arrangører, og søker svar på noen av disse spørsmålene.


Hvem distribuerer millioner av spam e-poster oppfordrer investorer til å kjøpe nesten verdiløs penny stocks? Dette mye vi vet. Menneskene bak spam stå å tjene på disse aksjene går opp eller går ned


Hvor spams stammer Internett har gjort det mulig for kommunikasjon for å seile rundt kloden, sprette fra nasjon til nasjon, og landet i vår e-post. Arrangører er touting selskaper som handles på amerikanske markeder, men sine meldinger kan sendes fra Canada eller Kasakhstan; Rhode Island eller Russland - eller hvor som helst i mellom


Hvem står bak spam kampanjer. ? Og, som en beslektet sak, hvor er pengene kommer? Har aksje fortjeneste fond organisert kriminalitet, terrorisme eller grådige aksje hustlers?

?

Hvordan er disse ordningene tilrettelagt av amerikanske selskaper som dumpe uregistrerte aksjer i utlandet eller i hendene på kriminelle - og hvorfor vi fortsetter å ha verdipapirlovgivning som tillater at dette skal skje



besvare disse spørsmålene vil ikke være en lett oppgave. Menneskene som orkestrere lager ordninger, og de interesser de representerer, har søkt tilflukt i eteren av cyberspace. Konsolidering, alene, er ikke løsningen. Den internasjonalt preg av verdipapirer svindel skriker etter sammenhengende samarbeids blant verdipapirtilsyn over hele verden.


Det kan gi den mest skremmende utfordringen av dem alle; lager svindlere lenge siden mestret kunsten å spille én jurisdiksjon mot en annen. På en mindre skala, har fyrrom meglere i USA hadde en tendens til å sette opp butikk i én stat og selge aksjer til borgere av andre stater. På den måten unngår de å krenke de regulatorer av vertsstat, og på den måten forlenge sin eksistens, mens deres lokale regulatorer fokusere på problemene som møter lokale investorer - som også er lokale velgere.


På global skala, fyrrom spille det samme spillet; operatørene i Thailand selge aksjer i Australia - unngå konfrontasjon med nærliggende regulatorer og frustrerende de som har rekkevidde strekker seg ikke langt nok til snus ut svindel

. .

Tenk hvordan disse scenariene blir forsterket av Internett


Det er et internasjonalt problem med globale implikasjoner. Effektivisering amerikanske regulatorer kan oppnå en rekke beundringsverdig mål - men det vil ta mer enn en Army of One til å vinne denne krigen

.