Speaker Boehner readies Slutt Sellout As Debt Ceiling fiaskoen Vever av Stefan G.

Det kampanje sesongen, og det betyr at non-stop mediedekningen av kandidat avstemninger, vittigheter, tabber, tweets, e-post, kontroverser, løgner og skandaler. Alt dette bidrar til en god såpeopera. Dessverre er det nesten alle irrelevant i det store bildet

Mediene foretrekker å fokusere på sideshow i stedet for 800-pund gorilla i rommet. Den truende gjeldskrisen. Ingenting som kommer ut av en pundit munn eller Hillary Clinton e-post vil lukke $ 210 billion langsiktige finanspolitiske gapet USA nå står overfor.

Mer umiddelbart, ansikter Kongressen en sannsynlig gjeldstak fiaskoen i de neste ukene.

Først opp, medlemmer av Kongressen vurderer fullfinansiering for Obamas budsjett og regnskapsåret starter 1. oktober. Ikke overraskende, kaller Obama-administrasjonens nye budsjettet for å bruke mye mer enn den føderale regjeringen vil ta i. Så Kongressen må heve lovens gjeld grensen i løpet av noen uker for å gjøre at utgiftene mulig.

Disgraced Speaker Boehner løfter Ram gjennom Mer underskudd utgifter før Avslutte

Til ære, har fiskale konservative bare tvunget Speaker John Boehner (R-OH), en talsmann for løpsk underskudd utgifter, for å kunngjøre sin avgang. Men Boehner er trassig sverget på å presse gjennom Obamas budsjett og en høyere gjeldsgrense før hans exit i 30 dager.

I mellomtiden, sjefen republikanske i Senatet, Majority Leader Mitch McConnell, som nylig ble kalt innsats for å tøyle i Obamas utgifter forslagene "en øvelse i nytteløse."

Hvis nok medlemmer av Kongressen skaffe nok av bråk, kan de fortsatt hindre at gjeldsgrense økning fra å gå gjennom. Men finansdepartementet sier de "ekstraordinære tiltak" det tar bare vil holde regjeringen finansiert i November. Så trusselen om en standard er allerede å bli spilt opp av Obama-administrasjonen, dets apologeter, og media.

Men gjeldstaket drama er ikke gjeldskrisen at amerikanerne bør være mest bekymret for. Det er en nesten 100% sjanse for at regjeringens låneramme til slutt vil bli hevet - akkurat som det har vært annenhver gang Kongressen møtte spøkelset for mislighold. Til tross for noen tøffe snakke, kan nok politikerne telles på å kapitulere akkurat i tide til overs landet fra å ha en regjering som lever strengt innenfor sine midler.

Forutsatt at gjeldstaket er slutt hevet, flyttingen vil gjøre kommer gjeld oppgjørets så mye større. Offisielt kommer den nasjonale gjelden nå i på $ 18100000000000 - omtrent lik landets totale økonomiske produksjonen i et år. Legge i alle prosjekterte udekkede forpliktelser bringer den totale til ca $ 210 billion, som beregnes ved økonom Lawrence Kotlikoff.

I mellomtiden etterspørsel etter amerikanske gjeldsforpliktelser ser ut til å være på vikende front. Kina, tidligere den største innehaveren av amerikanske statsobligasjoner, som nylig trimmet tilbake sin egenbeholdning av mer enn $ 140 000 000 000. Det har også styrket sine gull bullion reserver.

Dette kan være de tidlige stadiene av en langsiktig trend som ikke ville lover godt for obligasjonsmarkedet. "Hvis Beijing dumpet hundrevis av milliarder av dollar i statsobligasjoner, ville amerikanske rentene skyte i været," advarer Bloomberg Vis

spaltist William Pesek.

Verdens største eieren av statsobligasjoner er nå Japan. Japan seg selv er en av verdens mest gjeldstyngede nasjoner, noe som gjør sitt leveraged Treasury posisjon prekær. Hvor mye lenger vil japanerne kunne fortsette utstede gjeld i yen for å finansiere kjøp av dollar-denominert statsobligasjoner?

Og hvem vil være i stand til eller villig til å fylle tomrommet etter avtagende etterspørsel fra Japan og Kina? Europa er blakk, og det meste av resten av verdens land er for lite, for dårlig, og /eller for gjeld å være en stor finans av Uncle Sam massive forbruksvaner. Det er vanskelig å se private investorer flom i statsobligasjoner i hopetall uten incentiv til vesentlig høyere realrenter.

The Fed er ivrig etter å kjøpe statsobligasjoner med negative realrentene

Problemet er at regjeringens finansieringsmodell avhenger utstede gjeld med en negativ realrente - det vil si, en rente under selve inflasjonen. Den eneste institusjonen med en overdimensjonert appetitt for obligasjoner som sport negativ realavkastning er Federal Reserve (hvis balansen har svulmet fra $ 1 billion til $ 4500 milliard siden finanskrisen i 2008). Fed er Uncle Sam lender of last resort og har vært den store redskap for runaway gjeld utgifter.

Siden 1971 har den føderale regjeringen ikke klarte å kjøre et balansert budsjett 91% av tiden. Det er ikke bare en tilfeldighet.

Som finansanalytiker Mike Patton forteller Forbes

lesere, "I juli 1971 President Nixon endte rett til å konvertere amerikanske valutaen til gull og forårsaket det som ble kjent som" Nixon Shock. »Uten en gullstandard, var det ingenting å sikkerhets dollaren, og døren ble åpnet for økt Congressional utgifter."

fraværende en retur til lyd pengene og en gullstandard eller noen annen form for selvstendig , objektiv tilbakeholdenhet på Kongressen og sentralbanken, er det liten grunn til å tro at en gjeldskrise kan avverges. Fristelsen til å dekke over overflødig utgifter med overflødig valuta etableringen er rett og slett for stor

Som gjelden vokser og valutaen forsyning vokser sammen med det -. Både til høyere priser enn den økonomiske veksten - gjeldskrisen vil sannsynlig forvandle seg til en episk inflasjon krise. Forberede seg deretter

.

Stefan Gleason er president i

Sound Money Defense League

, en nasjonal grasrotlobbyorganisasjon som arbeider for å gjenopprette gull & sølv til sin historiske rolle som USAs grunnlovs penger. Han leder også

Money Metals Exchange

, en nasjonal edle metaller forhandler med over 50.000 kunder. Gleason har ofte dukket opp på nasjonale TV-nettverk som CNN, FoxNews, & CNBC, & hans skrifter har dukket opp i hundrevis av publikasjoner som The Wall Street Journal, TheStreet.com, Søker Alpha, Detroit News, Washington Times, & National Review.