Ferska Metaller Traders distrahere fra Større Manipulasjon Problem med Stefan G.

Det er det samme techniquethat Navinder Singh Sarao brukes til å lette Flash Crash of 2010, whichplunged aksjemarkedet 600 poeng i løpet av minutter. Lagdeling isremarkably enkel: tradere bare plassere enorme mengder bestillinger og thencancel dem like før de er behandlet. Men ikke før de ubesatt ordersbegan å flytte markedet. Nesten hvem som helst kan gjøre det.

faktum at thetwo tradere - utenlandske statsborgere som opererer fra Midt-Østen ikke mindre - wereable å forfalske markedet år etter Sarao ble tiltalt for bruk av sametechnique demonstrerer nok en gang at Commodity Futures Trading Commissionisn't seriøs om å beskytte rene pris oppdagelse. Faktisk er det apreponderance av bevis for at CFTC har tillatt prisen rigging på amuch større skala i flere tiår

Tenk followingchart fra Casey Research, som viser avviket mellom intradag. gullpriser når Americanmarkets er åpne og når de ikke er:

Som du kan tydelig se, prisene pleier å være lavere når amerikanske markeder er åpen enn noen annen tid på day.This mønsteret har hatt siden minst 1970.

Nå, ved hjelp av en annen chartfrom Casey, la oss vurdere hvordan dette har påvirket bullion investeringer på et makro. Den gule linjen er prisen på gull. Den blå linjen er den LBMA IntradayGold Fix Index:

This diagram demonstratesthat, hvis du hadde investert $ 100 i 1970 til London AM gull fix, selges din positionat London PM gull fikse samme dag, da reinvestert inntektene nextday og gjentok prosessen hver børsdag for de neste 45 årene, du ' Dhave bare $ 12 i kontoen din i dag. På den annen side, hvis du hadde rett og slett ownedgold bullion uten trading, din $ 100 i 1970 vil nå være verdt godt over $ 2000 i dag

Med andre ord, there'sbeen en stor negativ pris skjevhet når vestlige markeder har vært åpne -. particularlyduring de timene hvor CME har vært i drift

. Siden 1975   den; biashas vært konsekvent uansett

prisen ofgold

eller prisutviklingen

.Dette antyder at CFTC har tillatt enorm sammensvergelser å undertrykke theprice av gull under CME åpningstider. Motsatt, edle metalsprices sveve i Asia når vestlige markeder er stengt.

sammensvergelser på denne skalaen, whichGermany fremste økonomiske regulator Elke Koenig har kalt "potensielt verre enn Libor-skandalen," kan onlybe oppnås ved et renkespill av bedrifter av enorm størrelse og makt: investmentbanks .

Faktisk er 10 majorinvestment banker etterforskes av Justisdepartementet for konspirerer til rigg edle metaller priser. Notsurprisingly, denne samme gruppen av banker spendstens av millioner av dollar årlig på lobbyvirksomhet, og i retur, har hatt enorm innflytelse over CFTC (inkludert implisitt permissionto riggprisene for 45+ år)

. Kommisjonen, foreksempel, nylig bøtelagt JP Morgan bare $ 650,000 for år med data forfalskning på CME. Og det bøtelagt 6of de 10 nevnte bankene en ussel gjennomsnitt på $ 550 000 hver for år med rigging valutakurs!.

makt investmentbanks over Commodity Futures Trading Commission vises imponerende

En CFTC whistleblower, dommer George H. Painter, hevdet i sin avgang brevet at en kollega ofhis, Dommer Bruce Levine, lovet tidligere CFTC Chair Wendy Gramm at hewould aldri

regel i en klagers favorisere

againsta Big Bank. I mer enn to tiår presiderende løpet investor klager withthe CFTC, Judge Levine har faktisk aldri medhold i en klager !

Nå, tilbake til Khara, Salim, og Sarao manipulasjon

Disse tre tradere werebusted fordi deres lagdeling teknikken som kreves dem å plassere og subsequentlycancel titusenvis av bestillinger på en gang. Volumet av cancellationsraised gule flagg.

Investment Banker Kan konspirere til ManipulateMarkets

Nå vurdere thedifference mellom handlingene til disse 3 tradere og de av investeringer banksworking i konserten. Gjennom et stort antall individuelle tradere, de har theability å flytte hele markeder uten individuell konto gjør enoughtrades å heve mistanke

. Summen av titusenvis av tradersfrom en håndfull av investeringsbanker gjør et par hundre handler en dag hver hasfar mer potensial til å manipulere prisene enn individene Khara, Salim, gjorde med de 30.000 eller så påleggene de hver plassert for å undertrykke markedet andSarao.

CFTC-aktivert investmentbanks som kanskje også i noen tilfeller fungere som agenter for sentralbanker, ikke roguetraders, utgjør den største trusselen mot renheten av pris oppdagelse. Bustingrogue tradere er bare politisk teater som distraherer publikum fra themuch større utgave av manipulasjon av vestlige sentralbanksjefer og governmentsthemselves .

Kanskje shoddytreatment gull og sølv mottar fra vestlige finans krefter er en reasonbullion strømmer ut av oppbevaringsrom i Europa og Amerika og inn i hvelvene inAsia. Gold går der det er mest beundret

.

SethMason er en fri markedsøkonomi og politisk kommentator for Money MetalsExchange. Hans skrifter fremme idealene om økonomisk styrke og stabilitet, lyd penger, like muligheter, og redusert statsgjelden. Seth headsthe Solidus Center, som arbeider for å avsløre Federal Reserve, har en publishingbackground, og har en MBA fra University of Georgia.